Министерство инвестиций, промышленности и торговли Республики Узбекистан

В рамках Ташкентского международного инвестиционного форума при сотрудничестве одной из ведущих мировых финансовых компаний Rothschild & Co и международной юридической фирмы Kinstellar состоялся специальный семинар на тему «Мастерство в сделках M&A: от стратегии до успешного завершения».

В ходе мероприятия международные эксперты в области финансов и права подробно рассмотрели все этапы организации и успешной реализации сделок по слияниям и поглощениям (Mergers and Acquisitions, M&A). Участники детально проанализировали весь процесс - от первоначального стратегического планирования до оценки активов, проведения комплексной финансовой и юридической проверки (due diligence), а также безопасного завершения сделки с юридической и коммерческой точек зрения на основе практических примеров.

Особое внимание в ходе дискуссии было уделено вопросам эффективного управления юридическими и финансовыми рисками, возникающими при заключении крупных корпоративных сделок на рынке Узбекистана, обеспечению баланса интересов всех сторон сделки и повышению инвестиционной привлекательности компаний. Представленные международными экспертами стратегические рекомендации и передовые подходы станут важным практическим ориентиром для отечественных компаний и иностранных инвесторов при реализации M&A-сделок в соответствии с лучшими международными стандартами.

В работе практического семинара приняли участие ведущие международные эксперты в области корпоративных финансов и права:

Олег Пушкарёв - управляющий директор Rothschild & Co;
Фархад Бабаев —-вице-президент Rothschild & Co;
Хью Оуэн - партнёр международной юридической фирмы Kinstellar;
Шерзод Юнусов - партнёр международной юридической фирмы Kinstellar.

В рамках семинара также подробно обсуждались практические аспекты сделок по слияниям и поглощениям, а также роль профессиональных консультантов на всех этапах их подготовки и реализации. Спикеры подробно остановились на современных тенденциях развития рынка, наиболее распространённых стратегических ошибках при заключении сделок и способах их предотвращения.

Эксперты подчеркнули, что по мере дальнейшего формирования и развития рынка Узбекистана всё большее число M&A-сделок будет осуществляться при участии профессиональных финансовых и юридических консультантов, а также инвестиционных банков. Финансовые консультанты играют ключевую роль в создании конкурентной среды, обеспечении доступа к широкому кругу потенциальных инвесторов и максимизации стоимости активов. Кроме того, именно они отвечают за структурирование сделки, проведение оценки, координацию всех процессов и обеспечение их своевременного исполнения. По словам экспертов, сотрудничество с финансовым консультантом позволяет акционерам использовать дополнительные стратегические возможности в ходе переговоров и добиваться более выгодных условий сделки.

«По мере дальнейшего формирования и развития рынка Узбекистана всё больше сделок M&A будет реализовываться при поддержке профессиональных консультантов. Мы, как инвестиционные консультанты, играем ключевую роль в формировании коммерческих условий сделок, развитии здоровой конкурентной среды на рынке и максимизации стоимости активов», - отметил Олег Пушкарёв.

Отдельно было подчеркнуто, что привлечение юридической фирмы на ранних этапах сделки имеет принципиальное значение. По словам специалистов, предприниматели нередко самостоятельно подписывают предварительные соглашения (term sheets), не имеющие обязательной юридической силы, тем самым существенно ослабляя свои переговорные позиции. Несмотря на отсутствие обязательного характера, такие документы формируют основу будущих переговоров, поэтому перед их подписанием необходимо обязательно проконсультироваться с квалифицированным юристом.

Кроме того, было отмечено, что профессиональные консультанты играют важную роль не только в проведении юридической проверки (due diligence) и подготовке документации, но и в предоставлении практических рекомендаций по эффективному взаимодействию с государственными органами и другими заинтересованными сторонами, а также по особенностям реализации подобных процессов на практике. Правильная оценка факторов, которые не всегда прямо отражены в законодательстве и выходят за рамки исключительно юридических аспектов, является одним из ключевых условий успешного и беспрепятственного завершения сделки. Спикеры семинара рекомендовали привлекать профессиональных консультантов как можно раньше, поскольку чем выше будет исходная точка при определении стоимости актива и согласовании основных условий сделки, тем более выгодным окажется её итог для акционеров.

«Если вы находитесь на этапе согласования предварительных условий сделки, обязательно проконсультируйтесь с квалифицированным юристом до подписания такого документа. Даже предварительное соглашение, не имеющее обязательной юридической силы, закладывает основу будущих переговоров, и ошибка, допущенная на этом этапе, может незаметно лишить вас многих важных стратегических преимуществ», - отметил партнёр международной юридической фирмы Kinstellar Хью Оуэн.